本月初，美国做出了过去10年来首次降息的举动，而这距离美国最后一次加息才过去7个月。原本按照2018年的预计，2019年美国至少还会加息一两次的。可如今不仅加息戛然而止，而且还开始降息。美国的货币政策突然出现180度大转弯，是不是意味着美国的经济不行了呢？

有这样的想法并不奇怪，要知道，去年美国的经济增长可以说表现相当亮眼，GDP增速达到了2.9%，虽然还不及我国的一半，但却是达到了近年来最高，且在发达国家中也是比较高的。甚至到今年一季度，美国的经济增长率还达到了3.1%，不过二季度的经济增速就下降到了2.1%。在这样的背景下宣布降息，难免会被人认为美国的经济不行了。

当然，我国也不能以偏概全，仅看一个季度的经济增速下降就断定美国经济不行了，毕竟美国每季的GDP增速上蹿下跳是很平常的事，除非是出现持续下降，不过这点暂时还看不出来。因为未来的情况会怎样不好判断，不妨就来看一下过去的情况。

历史上美国降息时的经济状况

在过去20年里，美国一共进行了两轮降息：

第一轮降息是在2001年1月—2003年6月，美国联邦基准利率由6.5%下调到了1%。尤其是在2001年，美国一共进行了11次降息，而这一年美国的经济也确实陷入的低谷，全年的GDP增速仅1%，而在2000年时其GDP增速还在4%以上。在降息之后，美国的经济才开始慢慢恢复，到2003年时已经GDP增速已经回到2.9%。

第二轮降息是在2007年9月—2008年12月，国联邦基准利率由5.25%下调到了0.25%，密集降息是发生在2008年。那一年，美国爆发了金融危机，并扩散到了全球，美国的经济在那一年出现了负增长，全年GDP增速-0.14%，甚至在之后的很长时间，经济都没能完全摆脱金融危机的影响。

从过去两轮美国降息的情况来看，美国的经济也确实都不行。所以美国此次降息被看成是美国经济不行了的信号，证据又足了几分。

不过，前两轮降息都是在比较短的时间里多次降息，而此轮降息才只有一次，未来还不会继续降息还不知道。如果仅仅只降息一次就结束了，说明美国的经济并没太大问题，不需要持续降息来刺激。除非是未来一段时间里出现多次降息，降息次数达到3次以上，或许就能说明美国的经济确实不行了。所以还需要其他证据来证明。

除了降息之外，还有哪些现象可反映一国经济不行了？

1、股市下跌。股市是经济的晴雨表，经济不行的时候，股市也不会好到哪去，而且股市可能还会先行一步，即在经济尚未变坏之前，股市已经开始下跌了。

2、长短期国债利率倒挂。在经济不好的时候，市场的资金普遍有寻求避险的需要，因此安全性高，期限又比较长的国债会受到资金的热捧，国债价格会涨，收益率会下降。相反期限较短的国债，可能会被大量卖出，导致国债价格下跌，收益率上升。而此时，短期国债的收益率就可能会比长期国债的收益率更高，即长短期国债利率倒挂。

3、货币大幅贬值。一国的经济如果不行了，其货币一般也会出现大幅贬值。

而目前美国的股市已经出现了一些下跌苗头，长短期国债的收益率也已经出现了倒挂，似乎也在暗示美国的经济快不行了。好在，现在的美元还算比较坚挺，若是连美元都撑不住了，那或许就说明美国的经济真不行了。

审核：李闰

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